٪۹۸ از طلبکاران صرافی FTX مقدار ۱۱۸٪ از دارایی خود را به صورت نقد دریافت خواهند کرد

صرافی FTX یک طرح سازماندهی مجدد جاه طلبانه را با هدف پرداخت بخش قابل توجهی از بدهی به طلبکاران اعلام کرد. اگرچه این طرح با انتقادهایی در مورد توزیع دارایی ها و شرایط تسویه حساب مواجه شده است، اما ابتدا باید به تصویب دادگاه ورشکستگی برسد.

در این سرزمین همه برنده اند!

من گزارش میدم خانه بلاک چینبر اساس طرح پیشنهادی، طلبکاران FTX با مطالبات کمتر از 50000 دلار، 118 درصد از مطالبات خود را به صورت نقدی ظرف 60 روز پس از تایید دادگاه ورشکستگی دلاور دریافت خواهند کرد. علاوه بر این، سایر طلبکاران غیردولتی برای جبران ارزش سرمایه گذاری های خود در طول زمان، حق دریافت 100 درصد مطالبات و تا 9 درصد سود را خواهند داشت.

این طرح همچنین بر تسویه حساب های دارای تنظیم کننده هایی مانند IRS و CFTC تأثیر می گذارد. IRS قرار است حدود 200 میلیون دلار دریافت کند، اما جزئیات تسویه حساب با CFTC هنوز فاش نشده است.

ارزش تخمینی دارایی هایی که باید جمع آوری و به وجه نقد برای توزیع به مدعیان تبدیل شود 14.5 تا 16.3 میلیارد دلار استقبال مینماید. این مبلغ از طریق کسب درآمد از دارایی‌های مختلف، از جمله سرمایه‌گذاری‌های شخصی از Alameda یا FTX Ventures و دعاوی به دست آمده است.

جان جی. Ray III، مدیر عامل و مدیر ارشد بازسازی FTX، از طرح پیشنهادی ابراز خرسندی کرد و بر قصد شرکت برای بازپرداخت 100٪ از مبالغ بدهی به اضافه بهره به طلبکاران غیردولتی تاکید کرد. با این حال، همه طلبکاران FTX از این طرح راضی نیستند.

نارضایتی طلبکاران

طلبکاران FTX از این طرح ابراز نارضایتی کردند. زیرا بازپرداخت آنها با نرخ های فعلی بازار محاسبه نخواهد شد، بلکه با نرخ های زمان ورشکستگی (نوامبر 2022) محاسبه خواهد شد.

علاوه بر این، برخی از طلبکاران از طرح پیشنهادی، به ویژه گنجاندن بند نجات برای سالیوان و کرامول، شرکت حقوقی ناظر بر روند ورشکستگی، ابراز نارضایتی کردند. این بند از برخی از طرفین در برابر مسئولیت در مورد اتهامات سوء رفتار مانند فروش دارایی های FTX با تخفیف های قابل توجه محافظت می کند.

سونیل کاوری، یکی از طلبکاران اصلی، نسبت به بند تبرئه کننده ابراز نگرانی کرد و گفت که این ماده می تواند سالیوان و کرامول را از مسئولیت اقدامات مشکوک احتمالی در طول فرآیند ورشکستگی مبرا کند.

علاوه بر این، مایک بلشی، مدیرعامل BitGo از ساختار پیشنهادی غرامت انتقاد کرد و مدعی شد که حتی به طور کامل به قربانیان غرامت نمی‌پردازد. ارزش استاندارد و نمی رسد. بلشی ضمن اذعان به پیچیدگی ذاتی فرآیند ورشکستگی، بر لزوم شفافیت و انصاف در رسیدگی به نگرانی های طلبکاران تاکید کرد.

با این حال، جیمز سیفارت، تحلیلگر ETF بلومبرگ، چشم انداز مثبتی را ارائه کرد و مسیر اخلاقی این طرح را تحسین کرد و در عین حال محدودیت های آن در بازیابی کامل زیان وام دهندگان را تایید کرد. سیفرت بر اهمیت حرکت در “جهت اخلاقی صحیح” تاکید کرد. حتی اگر ارقام پیشنهادی به طور کامل نارضایتی طلبکاران را جبران نکند.

نتیجه چه خواهد شد؟

طرح سازماندهی مجدد FTX در بحبوحه مبارزات حقوقی جاری و بررسی دقیق مدیر عامل سابق آن سام بنکمنفرید، که به تقلب محکوم شده بود، انجام می شود. سرنوشت این طرح همچنان نامشخص است، زیرا طلبکاران گزینه های خود را می سنجند و نگرانی هایی را در مورد برخی مفاد از جمله بند بحث برانگیز تخلیه ایجاد می کند.

با این حال، طرح پیشنهادی FTX نشان دهنده تلاشی جسورانه برای رسیدگی به نگرانی های طلبکاران و ترسیم مسیری رو به جلو در روند ورشکستگی است. با این حال، سال‌ها نارضایتی و انتقاد به چالش‌های پیش روی دستیابی به اجماع و تضمین نتایج عادلانه برای همه ذینفعان می‌افزاید.